中国人工智能初创公司DeepSeek的现象级崛起，不仅引领了全球AI产业浪潮，也使得外资开始对中国资产进行价值重估。
“DeepSeek不仅是一项瞩目的科技事件，我们认为其可能也是一项重要的宏观事件。”汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正向记者指出，DeepSeek成功或可以成为中国进一步促进民营企业技术创新的催化剂，它将有望带来更多科技领域的创造性突破，提振投资者对中国股市的信心。
可以看到，近十几年来，中国在促进创新方面做出了巨大努力，特别是在数字通信、计算机技术、半导体、医疗技术和新能源电池等领域。根据世界知识产权组织数据，2023年，中国PCT（专利合作条约）专利申请数量位居全球首位，占全球总数的25.5%。而DeepSeek的成功，或将引起全球对中国创新能力的重新评估。
匡正表示，DeepSeek通过技术突破与成本优势，一定程度上提振了中国股市成长板块的投资情绪。AI（人工智能）应用、算力国产化、人形机器人等细分领域正成为市场关注焦点。据预计，以下AI相关板块在DeepSeek的带动下，有望成为2025年第一季度中国股市的热点：
一是AI应用层加速渗透以及AI Agent（人工智能体）开启规模化落地。DeepSeek新一代模型的发布，意味着AI大模型的应用将逐步走向普及，加速AI应用落地。2025年有望成为全球主要AI Agent基于本轮大模型技术创新产生的应用规模化落地的一年。随着全球各大AI Agent不断开拓大模型技术应用落地的可能性，在新技术赋能下诞生的不同领域的各类应用，将有望吸引更多投资机会。“因此，我们看好率先探索细分领域应用落地的国产应用厂商，重点关注包括工具软件、重点行业软件，以及通用管理软件行业。”匡正说。
二是算力基础设施的国产替代加速。以DeepSeek为代表的国产AI与开源力量或将持续推动AI创新和普惠型模型的拓展，助力算力需求持续增长。匡正建议，关注AI基础设施。鉴于国际贸易风险日益加剧以及AI算力需求的不断增长，2025年半导体供应链国产化进程或将加速。他预计，国内半导体设备和零部件制造商也将持续扩大其产品覆盖范围。
三是包括人形机器人以及自动驾驶等AI赋能行业的想象力空间被拓宽。在DeepSeek的带动下，2025年科技股行情想象空间被打开，尤其是人形机器人、自动驾驶、电子消费终端及行业AI赋能等产业方向有望持续发酵。近期头部科技公司入局或将加速人形机器人行业应用进度，中国先进制造业产业链和AI自主链条的深度结合也将可能使该板块受益。
当然，在看到DeepSeek所带来的成长板块热度的同时，匡正强调，投资者也需要注意以下风险因素：技术迭代带来的竞争格局变化，未来利润兑现不及预期、全球大规模用户使用后带来的数据安全以及信息安全风险，情绪过度高涨带来的概念炒作风险以及AI核心技术发展不及预期等。“我们也认为宏观经济和基本面挑战犹存股票配股怎么操作，后续更广泛的行情需要积极政策支持进一步催化。”